- Обвал стоимости биткоина ниже $82 000 вызвал негативные результаты у ETF-инвесторов.
- На рынке опционов появился страх, и трейдеры резко увеличили хеджирование пут-опционами.
- Открытый интерес не восстанавливается, поскольку рынок игнорирует падение актива до годовых минимумов.
За последнюю неделю рынок криптовалют претерпел самое глубокое падение с начала года: согласно новому отчету криптобиржи Bybit и компании Block Scholes, биткоин обвалился со $105 000 до ниже $82 000. Это не только полностью нивелировало рост актива с начала 2025 года, но и привело к тому, что «средний инвестор ETF теперь уверенно находится под водой», ведь их средняя цена входа составляет около $89 000.
Падение ускорилось после данных о занятости в США, который показал 119 000 новых рабочих мест в сентябре при прогнозе в 50 000, а также после заявления Бюро статистики труда (BLS) об отсутствии октябрьского отчета. Рынок интерпретировал это как сигнал, что Федеральная резервная система (ФРС) может не спешить со снижением ставки в декабре.
Напомним, что регулятор второй раз в этом году понизил процентную ставку на 0,25% в конце октября.
Между тем ожидание смягчения монетарной политики ФРС может вызвать «Санта-ралли», по мнению некоторых аналитиков.
В то же время в CryptoQuant считают, что биткоин опустится до $60 000-$80 000 до конца года, если ФРС не снизит ставку в декабре.
В отчете отмечается, что реакция рынка опционов была ожидаемой, поскольку «краткосрочная волатильность взорвалась», а трейдеры резко повысили премии за короткие медвежьи пут-опционы.
Кроме того, имплицитная волатильность первой криптовалюты и Ethereum теперь выше, чем на пике после обвала 10 октября, что сформировало инверсную термструктуру — признак доминирования страха падения.
Трейдеры биткоина сейчас закладывают более 10% премии волатильности для пут-опционов с погашением в течение следующих семи дней.
Аналитики зафиксировали, что:
- открытый интерес у крупных токенов держался на уровне около $9 млрд в течение недели;
- это почти вдвое меньше, чем $16 млрд до октябрьского обвала;
- ритейл-трейдеры Bybit не спешат открывать новые длинные позиции, несмотря на снижение цены.
Открытый интерес трейдеров на бирже Bybit. Источник: Bybit.
В отчете подчеркнули:
«Мы до сих пор видим сдержанный интерес к повторному открытию позиций, закрытых в октябре».
Несмотря на резкие падения — сначала до $95 000, затем до $90 000 и теперь до уровней, которые в последний раз наблюдались в апреле 2025 года, — значительного уменьшения открытого интереса не было. Это указывает, что распродажа шла преимущественно со спотового рынка, а не с кредитного плеча.
Отметим, что обвал актива до $82 000 спровоцировал рост объема ликвидаций выше $1,9 млрд.
Эксперты также заявили, что повторное падение биткоина ниже $90 000 стало символическим переломным моментом:
- актив потерял все приросты с начала года, существенно отстав от технологических акций США и золота;
- $89 000 — средняя цена входа инвесторов ETF, а потому большинство из них теперь в минусе;
- падение до $83 000 вызвало резкую волну хеджирования через внестрайковые пут-опционы.
В отчете указано:
«Проверка уровней, которые в последний раз видели в апреле 2025 года, вызвала четко выраженную медвежью реакцию опционных рынков».
Хотя часть медвежьего скоса рынок быстро «расценил», общий настрой остается безоговорочно негативным.
В начале ноября аналитики JPMorgan уже предупреждали, что биткоин может вырасти до $170 000 в ближайшие 6-12 месяцев, но уровень $94 000 был ключевой зоной поддержки.
No comment