Народный банк Китая запретил компаниям выпускать стейблкоины, привязанные к юаню, и токенизированные реальные активы (RWA). Решение касается как внутренних, так и зарубежных эмитентов.
Центральный банк страны совместно с семью регулирующими органами опубликовал заявление о запрете несанкционированного выпуска стейблкоинов, привязанных к китайскому юаню, и токенизированных RWA. Под документом также поставили подписи Министерство промышленности и информационных технологий и Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая.
Стейблкоины приравняли к фиатным валютам
Согласно заявлению, власти объяснили запрет тем, что стейблкоины, привязанные к фиатным валютам, «замаскированно выполняют некоторые функции фиатных валют во время обращения и использования». В документе указано: «Ни одна организация или физическое лицо внутри страны или за рубежом не может выпускать стейблкоины, связанные с юанем, без согласия соответствующих ведомств».
Уинстон Ма (Winston Ma), адъюнкт-профессор Нью-Йоркского университета и бывший управляющий директор CIC — суверенного фонда Китая, пояснил, что запрет распространяется на береговую и офшорную версии китайского юаня.
«Пекинское правило запрета криптовалют применяется ко всем рынкам, связанным с юанем, будь то CNH или CNY», — отметил он. CNH — это офшорная версия юаня, созданная для придания валюте гибкости на валютных рынках без ущерба для валютного контроля.
Продвижение цифрового юаня вместо частных стейблкоинов
Ма объяснил решение властей стремлением держать спекулятивные криптовалюты вне формальной финансовой системы, активно продвигая при этом использование e-CNY — суверенной цифровой валюты центрального банка (CBDC), выпущенной центральным банком Китая.
Заявление последовало после того, как китайское правительство разрешило коммерческим банкам делиться процентами с клиентами, держащими цифровой юань страны. Эта цифровая валюта центрального банка управляется государственными органами.
От разрешения к запрету за несколько месяцев
Интересно, что в августе 2025 года появились сообщения о том, что правительство Китая рассматривает возможность разрешения частным компаниям выпускать стейблкоины, привязанные к юаню. Такое решение стало бы кардинальным поворотом в долгосрочной политике страны.
Однако уже в сентябре того же года китайское правительство ограничило выпуск стейблкоинов и цифровых активов, поручив эмитентам приостановить или прекратить испытания своих стейблкоинов до получения дальнейших указаний.
В январе 2026 года Народный банк Китая одобрил выплату процентов коммерческими банками держателям кошельков цифрового юаня в рамках усилий по повышению привлекательности CBDC для инвесторов.
Мнение ИИ
С точки зрения геополитической динамики, решение Пекина создает прецедент для других крупных экономик. Европейский Союз и США наблюдают за китайской моделью «цифровой валютной изоляции», где государство полностью контролирует цифровые платежи через CBDC, блокируя частные альтернативы. Исторические параллели прослеживаются с валютным контролем 1970-х годов, когда страны ограничивали движение капитала для защиты национальных валют.
Анализ показывает потенциальное формирование двух параллельных финансовых экосистем: западной, где стейблкоины интегрируются в традиционную банковскую систему, и восточной, построенной исключительно на государственных цифровых валютах. Технологически это может замедлить развитие кросс-граничных DeFi-решений для юаневой зоны, но усилить позиции e-CNY в международной торговле. Остается вопрос: станет ли китайская модель «цифрового суверенитета» привлекательной для развивающихся экономик?
No comment