На саммите Ondo в Нью‑Йорке руководители крупных компаний по управлению активами заявили, что токенизация вышла за пределы теоретических рассуждений, однако теперь главными препятствиями стали вопросы доверия, обучения участников рынка и практической пользы решений.
Следующим этапом эволюции управления активами станет не просто цифровизация, а переход к модели «ориентированной на кошельки» (wallet‑native), заявила Сэнди Каул, глава направления инноваций компании Franklin Templeton.
Выступая во вторник на саммите Ondo в Нью‑Йорке, Каул описала будущее, в котором все финансовые активы — акции, облигации, фонды и другие инструменты — будут храниться и управляться через токенизированные цифровые кошельки.
«В этих кошельках будет представлено полное собрание активов людей», — сказала она.
В дискуссии участвовали Синтия Ло Бессетт из Fidelity, Ким Хохфельд из State Street и Уилл Пек из WisdomTree. Эксперты сошлись во мнении, что токенизация перестала быть теоретической концепцией: после нескольких лет медленного прогресса уже создана реальная инфраструктура, а сферы применения выходят за рамки ранних экспериментов. Однако участники обсуждения предупредили: теперь главная задача отрасли — сформировать практическую пользу и доверие к технологии.
«Идея взять актив и представить его в блокчейне в виде токена — это самая простая часть, — заявила Ло Бессетт, руководитель направления управления цифровыми активами в Fidelity. — Самое сложное — построить экосистему, обеспечивающую практическую пользу».
Несмотря на недавний рост, массовое внедрение технологии пока находится на ранней стадии. Хохфельд, глобальный руководитель направления цифровых решений и денежных операций в State Street, отметила, что значительная часть текущей работы сосредоточена на обучении сотрудников и клиентов.
«Мы пока не наблюдаем массового наплыва желающих, — сказала Хохфельд. — Нам нужно экспериментировать и смотреть, что работает».
Это включает разъяснение системных преимуществ токенизации. Хохфельд привела в пример кризис мини‑бюджета в Великобритании в 2022 году, когда традиционные процедуры погашения паев фондов спровоцировали спираль нехватки ликвидности. Она утверждает, что токенизированные фонды могли бы выступить в качестве мгновенного залога и смягчить последствия кризиса.
«Вот идеальный пример использования, — сказала она. — Это подходит управляющим денежными фондами, тем, кто предоставляет залог, регуляторам — всем».
Уилл Пек из WisdomTree отметил, что интерес клиентов растет, особенно среди крипто‑ориентированных компаний, управляющих казначействами со стейблкоинами или ищущих доходные активы, остающиеся в блокчейне. Он сравнил нынешнюю волну токенизации с запуском биржевых фондов (ETF) 30 лет назад.
«В то время никто не говорил: „Я хочу ETF“, — сказал Пек. — Просто ETF оказался более эффективным решением».
Такая же закономерность может проявиться и в случае с токенизированными продуктами. С формированием новых «универсальных уровней ликвидности» на базе блокчейна управляющие активами готовятся к будущему, в котором будет обеспечен беспрепятственный глобальный доступ и гиперперсонализированные портфели.
«Вы даже не заметите этого, — сказала Каул. — Все будет настолько плавно и незаметно».
No comment